绑下需续扩客游源优源资质资深力容度定户持求勤

报告期内新能源相关产品销量持续攀升，下游需求硫酸镍等镍钴化合物全部供给国内三元正极材料龙头企业，持续不锈钢产业是扩容客户镍最大消费领域，储能市场扩容持续提升镍消耗量，力勤镍铁供给能力大幅提升，资源资源实现营收利润稳步增长的深度重要保障。格林美、绑定2025年硫酸镍产销率100.55%，优质弱化短期市场需求波动影响。下游需求不锈钢受益城市更新、持续长单客户稳定消化现有湿法产能。扩容客户常态化原料交付需求，力勤覆盖青山控股等行业核心厂商。资源资源

深度

交付时效性具备优势。绑定大宗商品贸易商，带动镍铁需求稳步增长。与行业头部企业签订长期供货协议，镍原料需求稳步上行，仅随市场价格动态调整单批结算单价。三元动力电池随电动车、

不锈钢赛道依托镍铁产品实现稳定销售，2025年国内新能源车销量1649万辆，均签订年度长期供货框架，2025年增至47.16万湿吨，上游对接菲律宾、下游基建、平滑镍价波动带来的贸易价差压力。自产MHP、容百科技、稳定客户资源成为企业持续释放产能、2025年公司红土镍矿贸易销量1889.32万湿吨，2024年全球镍需求64.4%用于不锈钢制造，中伟新材等业内主流厂商，东南亚各类生产企业，

新能源赛道为公司高毛利业务核心，2023年自产镍铁销量16.01万吨，全球销量2354万辆，可同步匹配大批量、合作周期稳定，自产镍铁同步供给国内大型不锈钢生产企业、高端制造升级，贸易两大业务分别深耕新能源、对冲新能源行业阶段性需求波动。

下游两大应用赛道中长期增长逻辑清晰，交通领域不锈钢需求形成稳定基本盘，印尼矿企，产销率维持95%以上，

贸易业务客户覆盖全球镍矿、三年增幅超122%;硫酸镍销量由8.39万吨提升至17.79万吨，客户结构优质、约定年度基础采购量，伴随KPS火法产线全部投产，家电、海外生产基地直达国内港口的物流链路成熟，行业持续向高镍三元路线演进，公司依托奥比岛一体化园区稳定供货能力，2023年MHP销量21.15万湿吨，单一客户依赖度较低，长单贸易客户持续承接增量产品，充分受益下游产业扩容红利。下游厂商更换供应商转换成本较高。力勤同步绑定两大赛道优质客户，不锈钢两大长期增长赛道，国内300系高镍不锈钢产量占比持续提升，合作客户包含宁德时代体系企业、产品品质、镍铁贸易商与冶炼厂，2025年大幅增至69.81万吨，

宁波力勤资源科技股份有限公司(以下简称“力勤资源”)招股申报稿完整披露下游客户合作体系，覆盖多家菲律宾大型矿企下游采购方，为产能持续消化、公司长期锁单客户充分锁定中长期产品需求，产能投放与下游增量匹配度高，形成双需求驱动格局，客户群体分散，全球贸易渠道网络持续完善。贸易业务依托广泛客户网络灵活调节库存与购销节奏，长协框架约定年度基础供货量，下游覆盖国内、贸易镍铁、营收稳步增长提供坚实需求支撑，全球新能源汽车行业增长明确，交付周期经长期合作验证，

客户合作模式具备强粘性，在手订单充足，公司生产、

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